Altın ve gümüşte yeni senaryo: Uzman isimden kritik uyarılar!

Küresel piyasalarda altın ve gümüş fiyatları, Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler ve ABD ile Çin arasındaki diplomatik temasların etkisiyle dalgalı seyrini sürdürürken, piyasalara ilişkin değerlendirmeler dikkat çekmeye devam ediyor. Uzmanlar, özellikle Hürmüz Boğazı çevresindeki gelişmelerin yeni bir fiyatlama dönemini başlatabileceğine işaret ediyor.

UZMAN İSİMDEN PİYASALARA “SENARYO DEĞİŞİMİ” UYARISI

Uludağ Üniversitesi Öğretim Üyesi Doç. Dr. Filiz Eryılmaz, Habertürk canlı yayınında yaptığı değerlendirmede piyasalarda “ılımlı senaryo” beklentisinin zayıfladığını ve daha olumsuz bir fiyatlamaya geçiş ihtimalinin güçlendiğini ifade etti.

Eryılmaz, savaşın kısa sürede sona ereceği yönündeki beklentilerin zayıfladığını belirterek, “piyasalarda artık orta riskli senaryonun fiyatlanmaya başladığını” söyledi.

TACO TRADE YERİNE “NACHO TRADE” VURGUSU

Eryılmaz, piyasa literatüründe kullanılan bazı kavramlara da değinerek “Taco Trade” beklentisinin yerini “Nacho Trade” algısına bıraktığını ifade etti.

Bu çerçevede piyasanın başlangıçta savaşın kısa sürede biteceğini fiyatladığını ancak son gelişmelerle birlikte çatışmanın uzayabileceği beklentisine yöneldiğini dile getirdi. Özellikle Hürmüz Boğazı’nın açık kalmasına ilişkin umutların zayıflamasının fiyatlamaları değiştirdiği belirtildi.

Hürmüz Boğazı çevresindeki belirsizliğin enerji fiyatları üzerinden küresel enflasyon beklentilerini yukarı çektiği ifade edildi.

ABD VERİLERİ VE TAHVİL GETİRİLERİ ETKİLİ OLDU

Uzman değerlendirmelerine göre, ABD’den gelen güçlü enflasyon ve üretici fiyat endeksi verileri de piyasalarda satış baskısını artırdı.

ABD tarafında tahvil getirilerinin yükselmesi ve dolar endeksindeki güçlenme, riskli varlıklardan çıkışı hızlandırarak altın ve gümüş üzerinde baskı oluşturdu.

ALTINDA GÜVENLİ LİMAN ALGISI ZAYIFLIYOR MU?

Eryılmaz, klasik “savaş varsa altın yükselir” algısının bu süreçte tek başına çalışmadığını vurguladı. Yüksek faiz ortamının altın için en önemli baskı unsurlarından biri olduğunu belirten uzman isim, yatırımcıların güvenli limandan çok faiz getirili varlıklara yöneldiğini ifade etti.

Buna göre piyasa, hem enflasyonun yüksek kalacağı hem de faizlerin uzun süre yüksek seyredeceği bir tabloyu fiyatlamaya başlamış durumda.

OLASI SENARYOLAR NELER?

Değerlendirmelerde üç farklı senaryoya dikkat çekildi.

İlk senaryoda savaşın birkaç ay içinde sona ermesi ve petrol fiyatlarının yılın ikinci yarısında gerilemesi öngörülüyor. İkinci senaryoda ise çatışmanın daha uzun sürmesi ve petrol fiyatlarının daha yüksek bantta kalması ihtimali öne çıkıyor. En kötü senaryoda ise uzun süreli bir çatışma ve kalıcı enerji arz sorunları gündeme geliyor.

Uzmanlara göre piyasa şu anda ilk senaryodan uzaklaşıp ikinci senaryoyu fiyatlamaya daha yakın bir noktaya geçiyor.

ALTINDA KRİTİK DÖNEM UYARISI

Eryılmaz, önümüzdeki haftaların piyasa yönü açısından belirleyici olacağını belirterek, belirsizliğin artması halinde altın ve gümüşte baskının sürebileceğini, ancak çok uzun ve derin bir jeopolitik kriz senaryosunda güvenli liman talebinin yeniden güçlenebileceğini ifade etti.

GENEL GÖRÜNÜM

Uzman değerlendirmelerine göre küresel piyasalarda yönü belirleyen ana unsur, jeopolitik risklerin süresi ve ABD ekonomisinden gelecek veriler olacak. Bu çerçevede yatırımcıların kısa vadede daha temkinli hareket etmesi gerektiği vurgulanıyor.